10/08/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Cập nhật ngành ngân hàng không thể bỏ qua

Không phải tự nhiên name “cổ phiếu vua” ưu ái gọi cho nhóm này, cho thấy mức độ ảnh hưởng của nhóm lên toàn thị trường. Cùng với dòng Bất động sản, 2 nhóm này chiếm tới hơn nửa vốn hóa của Vnindex.

1) Chính phủ Việt Nam đã đưa ra hàng loạt biện pháp mạnh tay để siết dòng tiền đầu cơ và tín dụng, đó là:

- Hạn chế room tín dụng: hiện tại các ngân hàng vẫn chưa được tăng room tín dụng mặc dù cho thực tế nhiều nhà băng đã cho vay kịch khung từ quý 1 => dẫn đến việc vay vốn, đảo nợ của nhiều doanh nghiệp và chủ đầu tư rất khó khăn

- Xử lí nhiều trường hợp đầu cơ: Tác động rõ nhất đến tâm lí thị trường, TTCK chứng kiến đà giảm mạnh còn BSD chứng kiến sự trầm lắng sau thời điểm đỉnh hot.

=> Ý tưởng đầu tư: tuy vẫn duy trì chính sách thắt chặt nhưng KỲ VỌNG mức độ giảm dần và có thể nới dần trở lại từ cuối năm nay . Dòng ngân hàng có thể hưởng lợi nhiều hơn khi Đầu tư công được giải ngân mạnh cuối năm và đầu năm 2023

2) Lợi nhuận ngành ngân hàng năm 2022 phần lớn phụ thuộc vào khả năng thu hồi những khoản nợ vay tái cơ cấu. Nếu những khoản nợ này trở thành nợ xấu => NH sẽ phải tăng trích lập dự phòng => giảm lợi nhuận.

- Nợ xấu phân hóa giữa các ngân hàng. Nhóm Nh có chất lượng tài sản tốt => bộ đệm dự phòng dày ít chịu rủi ro hơn.

- Đẩy mạnh bán lẻ, cho vay phân tán => biên lãi ròng (NIM) cao, rủi ro phân tán => tăng lợi nhuận, giảm trích lập dự phòng

=> Ý tưởng đầu tư: chiến lược nhiều bank chuyển dần từ tín dụng bán buôn sang bán lẻ -> lợi nhuận tăng vọt nửa đầu năm

- TPB đón đầu cách mạng chuyển đổi số: phát triển mô hình mini app – nhúng dv của các đối tác từ nhiều lĩnh vực và cho phép KH đki, thanh toán 1 cách nhanh chóng (tai chính, bảo hiểm, giải trí, du lịch, y tế, giao dục, dịch vụ công, giao thông, bds)

3) Với NDT lướt sóng nhóm cổ phiếu hiện đang gần nền: SHB OCB