21/06/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Câu được hỏi nhiều nhất trong những ngày gần đây: "Tại sao mã XXX, mã YYY lại giảm khiếp vậy?"...

Bài viết này khá dài nhưng chắc chắn dễ hiểu với cả F0, vẫn chia thành 2 phần, 1 phần là về thị trường, nửa sau là về cổ phiếu, và trả lời trực tiếp cho câu hỏi ở tiêu đề

1. VNINDEX LIỆU CÓ THỦNG ĐÁY CŨ?

Có rất nhiều điều để nói ở đây:

TT thế giới giảm 1 - 2%, VNIndex cứ phải làm 3 - 4%, ko phải sánh vai với các cường quốc 5 châu nữa, cao hơn hẳn 1 bậc rồi. Quá đỉnh. Nhưng nhìn thế mới thấy rõ TTCK VN đang bị bán quá đà và hoảng loạn như thế nào

TT thế giới mà điển hình là DJ thủng đáy rồi, có thể TT VN sẽ có độ trễ và đi sau. Dự kiến nhịp thủng đáy này sẽ là nhịp washout chớp nhoáng

Những kẻ tội đồ khiến VNIndex giảm sâu không phải vốn hóa lớn như bank thì cũng là CP thị trường như chứng, hay cả những CP midcap đầu cơ như BĐS. Trong 1 thị trường tồn tại 2 thái cực: 1 nhóm lead cứ tăng, và 1 nhóm giảm cứ giảm, mà lại là bịt sàn. Sớm muộn gì TT cũng không trụ dc lâu, có thể kéo cả những CP lead giảm cùng do giải chấp chéo

Mình cũng rất nghi vấn phiên 20/6 có giải chấp chéo ở lúc 2h và ATC, không có thông gì chắc chắn nên nghi vấn vậy thôi

Trước kia mình đã đưa ra các kịch bản, tất cả đều chung 1 kết quả là thủng 1200, có thể điều chỉnh về 1100, đến đó tính tiếp

Nhưng phiên hôm nay diễn biến tiêu cực hơn dự kiến, có thể không sideway down nữa mà rớt thẳng luôn. Còn nửa cuối tháng 6 và tháng 7 là vùng trống thông tin thì vẫn giữ quan điểm nhé, hạn chế mua lớn vào thời điểm đó

2. LÝ GIẢI NGUYÊN NHÂN CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH

Phần này có lẽ sẽ được nhiều người quan tâm, và nó sẽ lý giải sâu hơn khi đi vào từng ngóc ngách của thị trường

THÉP:

Có hàng ngàn lý do để CP Thép giảm không thấy đáy

Giá thép giảm mạnh cả ở trong nước và TQ (tại sao quan tâm TQ vì TQ có lượng cung thép lớn nhất thế giới, giá ở TT này sẽ ảnh hưởng mạnh tới TT khác, quy luật trong SGK thôi, ko có gì to tát cả), trong khi giá than (đầu vào của Thép) thì vẫn đu mãi ở đỉnh

Điểm thứ 2, BĐS ngưng trệ, đầu tư công chậm giải ngân => Lấy đâu ra cầu? Lại là quy luật cung cầu hàng hóa đơn giản thôi

BĐS:

BĐS ok đồng tình là dự án ngon, quỹ đất rộng, bảo năm ngoái các chiên gia bánh vẽ nhóm này cũng có cơ sở. Không chê đc BĐS nhưng phải thừa nhận là rủi ro của nhóm này đang gặp phải là rủi ro từ Chính phủ, từ chính sách của nhà nước: siết trái phiếu BĐS, kiểm soát chặt chẽ các dự án,... Đây là 1 cái risk mà DN chẳng biết làm gì ngoài thắp hương

Đất thì đẹp, nhưng đắp đó, dự án không được thông qua thì phải đắp chiếu. Nợ thì cứ đến hạn là bank với các tổ chức tín dụng (TCTD) đòi thôi, ko trả đc thì thành nợ xấu, nợ xấu thì ko dc vay nữa => Nói chung là BĐS đen, thế thôi. Risk của ông này so với ông Thép thì tôi đánh giá là cao hơn vài bậc

BANK:

Nguồn thu của Bank chủ yếu đến từ tín dụng, cứ tưởng vai trò của mình là to tát cho đến khi Nhà nước vả cho 1 cái tát to: **siết tín dụng. **Chưa kể bọn vay tín dụng và phát hành trái phiếu nhiều nhất là BĐS. Nợ xấu Ngân hàng ko đòi dc thì khả năng là MẤT, mất hay ko chưa cần biết, biết là ngân hàng phải tăng trích lập, giảm lợi nhuận

CHỨNG KHOÁN:

Khoan nói đến việc đây là nhóm CP thị trường, chạy theo xu hướng giảm chung thì phải xét đến các mảng kinh doanh của CTCK:

Mảng tư vấn (doanh thu từ phí giao dịch): Thanh khoản lớn đồng nghĩa với giao dịch nhiều, vì thế mới nói uptrend là thiên thời của dòng chứng, nhưng đây đâu phải uptrend đâu? Liệu LN từ mảng này có bị ảnh hưởng? - Mảng cho vay margin: suốt ngày phải call margin với force sell, các hội nhóm suốt ngày hô quản trị rủi ro, không margin. Chưa kể đầu năm dính vụ FLC, THM có giải chấp chéo cũng không gỡ nổi, lại dính thêm đợt sập

Mảng tự doanh: các bác nghĩ TT này các quỹ còn lỗ thì tự doanh có lãi à?

Chưa kể 2021 là năm bán giấy của các CTCK nhé, nhớ lại xem cái kết bán giấy của Bank như thế nào

PHÂN BÓN:

Phiên 20/6 nổ súng với phiên sàn phản ứng khi giá phân bón giảm đâu đó 5%. Nếu không nhầm thì VN mình cũng sắp vào mùa vụ rồi, hạn chế xuất khẩu bớt để phục vụ nhu cầu trong nước đã. Điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng LN của nhóm phân bón nhé

Đấy, thường thì chẳng ai ngồi đi tìm lý do tại sao CP lại giảm mấy đâu, vì vi phạm thì cắt rồi. Ai quan tâm chủ yếu là kẹt hàng. Nhưng dù sao hiểu nguyên nhân CP mình cầm tại sao giảm thì cũng đỡ bức bối phần nào, và xem có hy vọng gì không

**=> VẬY XỬ LÝ SAO KHI TK KẸT HÀNG: **- Hiểu rõ DN thì có thể gồng lỗ, nhưng gồng xx% cũng căng thẳng phết đấy, ai cứng lắm thì mới làm được như thế

**"Cắt". **Tư duy của ad thì hơi khác, mình quy đổi hết ra tiền, lấy vị dụ cho dễ hình dung:

VD kẹt 100tr ở VND rồi, ko muốn thoát do nhận định rằng nó quá bán và đang rẻ rồi thì kệ. Xác định nó chưa tạo đáy chưa vào sóng tăng thì ko mua. Còn ai tâm lý mạnh dạn hơn thì mới dám cắt, ngồi chờ nó dò đáy mất kiên nhẫn lắm. (Xác định mất 30 40% thì đợi nó thoát trend giảm hoặc vào hẳn trend tăng đâu có khó khăn)

Nếu TK vẫn còn 100tr thì tôi sẽ ko TB giá xuống (nhất là ở giai đoạn này). Mà thay vì đấy tôi chọn bọn dẫn sóng lãi lên là mình cũng đang về bờ rồi :))

Còn thằng VND e đợi đến khi nào xác nhận vào sóng tăng thì mới mua. Cổ phiếu ko phải vợ nên mình ko tội gì phải yêu :)) xấu là bỏ

3. KỲ VỌNG GÌ Ở QUÝ 3?

À ừ tất nhiên chưa có BCTC quý 2 nên cũng chưa nói trước dc nhiều, nên phần nhiều là dự đoán thôi nhé

THỦY SẢN:

Mới có update tăng trưởng thì IDI, VHC thuộc hàng top, ok hơn ANV

Tuy nhiên lại có 1 số nguồn tin cho rằng bên Mỹ đang hạn chế nhập khẩu lại, và các đơn hàng không được chuyển đến người mua nhiều như dự kiến do tắc nghẽn ở các bến cảng

Lời đồn này sẽ cần kiểm chứng thêm, trước mắt thì key của Thủy sản bây giờ là chờ đợi TQ mở cửa

Năm nay thủy sản không ok thì chắc không còn ngành nào

BÁN LẺ:

Quý 3 kì vọng nhiều vào MWG, và có thể là PNJ nữa

Dẫu sao thì cũng phải nói là giá 2 ông này không rẻ, đu vào bây giờ không ổn chút nào. Ném vào watchlist đã

🍀 DẦU KHÍ:

Nhóm này đặc biệt ảnh hưởng bởi biến động của giá dầu, đánh khá khó chịu. Dự kiến giá dầu có thể giảm tiếp. Nhưng đề cập vào đây là để quan sát PVS khi khả năng cao dự án Lô B Ô Môn sắp dc ký trong 1 - 3 tháng tới, vừa hay rơi vào quý 3

DỆT MAY:

TNG thì mình chưa đào sâu nhưng MSH có nhà máy ở Bắc Ninh đưa dây chuyền sx dc cải tiến vào hoạt động. Hổ mọc thêm cánh chứ còn gì nữa

P/s: Né ông anh VGT ra nhé, dính dáng tí đến V.i.n chán quáaa, VGT dưới 30 là cái bô của thượng đế nhé, quà cáp gì

Thôi tạm thế thôi, bận mờ cả mắt, gắng lắm mới lên viết 1 bài thế này. Quý 3 hứa hẹn ra báo cáo chiến lược và đầy đủ các báo cáo ngành cho tất cả mọi người. Có nhu cầu thì chủ động nhé

Chúc cả nhà buổi sáng an lành!!