Cổ phiếu cần quan tâm ngày 15/11

(ĐTCK) Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 15/11 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VPB, với giá mục tiêu 22.600 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Quý III/2022, hoạt động cho vay của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã chứng khoán VPB – sàn HOSE) tăng trưởng mạnh mẽ nhờ mức nền thấp trong quý III/2021 với thu nhập lãi thuần đạt 10.385 tỷ đồng (tăng 38,9% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm 0,8% so với quý trước đó); lợi nhuận trước thuế đạt 4.514 tỷ đồng (tăng 8,1% so với quý trước, tăng 67,3% so với cùng kỳ năm ngoái). Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 19.837 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ năm ngoái.

LDR thị trường 1 của VPB đang khá cao, đạt 116% do trong quý III/2022 tiền huy động khách hàng của VPB giảm 6,2% so với quý trước do ảnh hưởng của cuộc đua tăng lãi suất. Theo quan điểm của KBSV, LDR của VPB sẽ được cải thiện trong quý IV/2022 khi mặt bằng lãi suất huy động của VPB đã tăng lên đáng kể để thu hút khách hàng gửi tiền.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu là 22.600 đồng/CP, cao hơn 38,7% so với giá tại ngày 11/11/2022.

Khuyến nghị mua cổ phiếu PVD, với giá mục tiêu 19.800 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý III/2022 của CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD – sàn HOSE) tăng mạnh đạt 1.242 tỷ đồng (tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái) nhờ vào sự phục hồi của mảng kinh doanh cốt lõi là mảng khoan đạt doanh thu 813 tỷ đồng (tăng 84%), bù đắp sự sụt giảm của các mảng dịch vụ kĩ thuật và thương mại. Tuy nhiên, chi phí tài chính của PVD tăng mạnh (tăng 103%) do: (1) Chi phí lãi vay tăng mạnh, (2) Lỗ tỷ giá gấp 6 lần so với cùng kỳ. Những yếu tố này kết hợp đã khiến cho lợi nhuận của PVD tiếp tục ghi nhận kết quả âm quý thứ 3 liên tiếp, đạt giảm 52 tỷ đồng so với cùng kỳ đạt 56 tỷ đồng.

Chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền của doanh nghiệp (FCFF) và P/B với tỷ lệ 50% cho mỗi phương pháp để đưa ra khuyến nghị mua cho PVD với mức giá mục tiêu là 19.800 đồng/cổ phiếu, tương đương với upside 44,5% so với giá đóng cửa 13.700 đồng/cổ phiếu ngày 14/11/2022.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MBB, với giá mục tiêu 22.000 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) ghi nhận thu nhập lãi thuần quý 3 đạt 9.039 tỷ đồng (tăng 4,5% so với quý trước và tăng 36,0% so với cùng kỳ năm trước), thu nhập ngoài lãi đạt 1.946 tỷ đồng (giảm 13,6% so với quý trước và giảm 10,9% so với cùng kỳ năm trước). Chi phí dự phòng rủi ro đạt 962 tỷ đồng, giảm mạnh 45,9% so với cùng kỳ. Tương tự quý trước, nhờ cắt giảm chi phí dự phòng mà lợi nhuận trước thuế quý 3 tăng mạnh 61,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6.296 tỷ đồng. Lũy kế lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 18.193 tỷ đồng (tăng 53,1% so với cùng kỳ năm trước).

Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất giảm về mức 1%, nợ xấu ngân hàng mẹ là 0,9%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dù giảm xuống 207,7% nhưng vẫn thuộc top đầu ngành. Số dư nợ tái cơ cấu tính đến cuối quý 3 còn khoảng 2,2 nghìn tỷ đồng (giảm 33,3% so với quý trước đó).

Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu MBB là 22.000 đồng/CP, cao hơn 45% so với giá tại ngày 14/11/2022, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu BMP

CTCK SSI (SSI)

Chúng tôi dự báo doanh thu thuần của CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) đạt 5,1 nghìn tỷ đồng (giảm 12% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 535 tỷ đồng (giảm 18% so với cùng kỳ) vào năm 2023, với giả định giá bán bình quân giảm 10% so với cùng kỳ và sản lượng tiêu thụ giảm 2% so với cùng kỳ.

Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu BMP, và điều chỉnh giá mục tiêu một năm là 58.800 đồng/cổ phiếu (từ 71.500 đồng/cổ phiếu), tương ứng với tiềm năng tăng giá là 12,6% (và ROI là 22%).