PYN Elite: 2 xúc tác sẽ định hướng VN-Index trong trung hạn

PYN Elite đã mua vào hàng trăm tỷ đồng cổ phiếu CTG trong tháng đầu năm.

Tháng 01/2020, thị trường chứng khoán sụt giảm 2.5% khi đối mặt sự bùng phát của dịch bệnh virus corona bắt nguồn từ thành phố Vũ Hán (tỉnh Hồ Bắc, Trung Quốc). Trong khi đó, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ (NAV/ccq) của PYN Elite giảm 0.9%.

Đáng chú ý, NAV/ccq của PYN thậm chí đã tăng 4.3% trong 3 tuần đầu tiên của năm 2020. Thế nhưng những ngày giao dịch cuối tháng 1 đã cuốn đi tất cả thành quả.

Tuy nhiên, “chúng tôi cho rằng trạng thái bán mạnh do lo ngại virus corona là một cơ hội mua”, PYN đưa ra quan điểm. Quỹ đầu tư này cũng cho biết đã thực hiện các đợt mua trong giai đoạn thị trường sụt giảm vừa qua.

Chỉ trong tháng 1 vừa qua, PYN đã giải ngân xấp xỉ 36 triệu EUR, tương ứng khoảng 900 tỷ đồng. Tỷ trọng tiền mặt trong cơ cấu tài sản giảm từ mức 16% xuống còn 7%.

Cơ cấu tài sản của PYN Elite vào cuối mỗi tháng

Phần lớn trong số đó được quỹ đầu tư này dùng để gom cổ phiếu của Vietinbank (HOSE: CTG). Tỷ trọng khoản đầu tư vào Vietinbank của PYN trong danh mục nâng từ mức 3.31% cuối tháng 12/2019 lên đến 8.94% vào cuối tháng 01/2020. Tính đến cuối tháng 1, PYN đang quản lý tổng tài sản 399 triệu EUR, tương ứng khoảng 9,975 tỷ đồng (tỷ giá 1 EUR bằng 25,000 đồng).

Các khoản đầu tư lớn nhất của PYN vào cuối tháng 01/2020

Các khoản đầu tư lớn nhất của PYN vào cuối tháng 12/2019

Phía PYN cho biết họ nhìn thấy 2 xúc tác tích cực sẽ đóng vai trò trọng yếu trong hướng đi của VN-Index trong trung hạn.

Đầu tiên, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn duy trì vững chắc. 633 doanh nghiệp, tương ứng 98% tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu của HOSE và HNX, có tổng lợi nhuận năm 2019 tăng trưởng 13.2% so với năm trước. Trong đó, các ngân hàng có một năm tích cực với tổng lợi nhuận ròng tăng trưởng 17%, con số này đối với nhóm doanh nghiệp bảo hiểm là 13.7%. Tăng trưởng lợi nhuận của lĩnh vực bán lẻ cũng đạt 11% so với năm trước. Dù vậy, các hãng môi giới chứng khoán phải chứng kiến lợi nhuận sụt giảm 11% khi mà diễn biến trên thị trường không thuận lợi.

Xúc tác thứ hai là những sự kiện chính trị sẽ diễn ra trong 12 tháng tới. Cụ thể, vào tháng 06/2020 - Kỳ họp thứ 9 của Quốc hội khóa 14, PYN cho biết có thể theo dõi những sửa đổi của Luật Doanh nghiệp (có khả năng liên quan đến những thay đổi sau này đối với vấn đề sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài và chứng chỉ lưu ký không có quyền biểu quyết – NVDR) cũng nhưng Luật Đầu tư theo hình thức đối tác công tư (PPP).

Vào tháng 01/2021 là Đại hội toàn quốc lần thứ 13 của Đảng Cộng sản Việt Nam để bầu Ban Chấp hành Trung ương Đảng.

Trên bình diện vĩ mô, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) cho thấy sự sụt giảm xuống mức 50.6 trong tháng 1/2020 từ 50.8 của tháng 12/2019 khi mà sản lượng sản xuất khá trì trệ. Sự suy yếu của lĩnh vực sản xuất có thể là do tác động từ đợt nghỉ Tết Nguyên đán rơi vào tháng 1 và có thể các hoạt động sẽ cân bằng trở lại trong tháng 2 này. PYN cũng lưu ý rằng những số liệu về sản xuất trong quý 1 năm nay có khả năng phải chịu những tác động tiêu cực vì dịch bệnh gây nên bởi virus corona.